首頁 > 行業(yè)新聞隨著去年12月深交所修訂了《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，創(chuàng)新性地將研發(fā)投入、研發(fā)復(fù)合增長率等標準納入創(chuàng)業(yè)板的“三創(chuàng)四新”定位，這使得部分不符合要求的企業(yè)相繼撤回上市申請。據(jù)悉，今年包括華昊中天、碩華生命、太美科技在內(nèi)的多家醫(yī)療企業(yè)中止IPO。
據(jù)悉，歷經(jīng)近一年審核、兩輪問詢，創(chuàng)新藥研發(fā)公司華昊中天于近日主動撤回科創(chuàng)板IPO申請。業(yè)內(nèi)表示，此次華昊中天IPO中止原因雖未公布，但從監(jiān)管對公司的兩輪問詢中不難看出，問題焦點集中在華昊中天核心產(chǎn)品——優(yōu)替德隆市場空間、專利到期、公司產(chǎn)能利用率低等問題。據(jù)悉，華昊中天除了優(yōu)替德隆，其余管線都還在臨床前研究階段，也就說，公司近期內(nèi)暫時沒有其它的造血來源。
根據(jù)招股書顯示，華昊中天是一家專注于腫瘤治療領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企業(yè)。公司目前僅有一款產(chǎn)品優(yōu)替德隆，系通過基因工程微生物發(fā)酵生產(chǎn)的新一代微管抑制劑。華昊中天原計劃通過IPO募資15億元，用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目、一類抗腫瘤新藥優(yōu)替德隆產(chǎn)業(yè)化及基地技改擴能項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和補充營運資金。
而今年1月，碩華生命也主動提交撤回上市申請，創(chuàng)業(yè)板IPO審核終止。資料顯示，碩華生命是一家深耕于生命科學(xué)服務(wù)領(lǐng)域，提供生命科學(xué)實驗與檢測耗材的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋生物樣本庫、細胞培養(yǎng)、體外診斷及微生物檢測等耗材及部分配套儀器。公司原計劃擬募集4.32億元，用以投入高端實驗與檢測耗材生產(chǎn)基地建設(shè)項目、總部及研發(fā)中心建設(shè)項目及補充流動資金。
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016年至2019年碩華生命營業(yè)收入年均復(fù)合增長率為21.30%，2019年至2021年營業(yè)收入年均復(fù)合增長率為47.68%。分析人士指出，近年來碩華生命盈利尚且可觀，但其業(yè)績高度依賴新冠監(jiān)測產(chǎn)品，其業(yè)務(wù)主要分為新冠類產(chǎn)品和非新冠類產(chǎn)品，2020年和2021年新冠類產(chǎn)品收入合計超1.1億。市場人士擔心，一旦此類產(chǎn)品需求下降，碩華面臨的或?qū)⑹菢I(yè)績腰斬。
而碩華生命亦對其業(yè)務(wù)成長性相關(guān)風險進行了提示，盡管2019年至2021年公司業(yè)績增長較快，但因一次性病毒采樣管、微量巴氏吸管等檢測產(chǎn)品帶來的收入增長具有不確定性，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展面臨業(yè)務(wù)成長性風險。
再來看碩華生命在研發(fā)上的投入，數(shù)據(jù)顯示，2019-2021期間，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比例皆為4%左右，這在對產(chǎn)品性能、精確度有較高要求的生命科學(xué)實驗與檢測耗材中也并不可觀。
此外，今年3月份太美科技也終止科創(chuàng)板IPO。據(jù)悉，上市審核委員會審議認為，報告期內(nèi)，太美科技未主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，未充分披露有利于投資者作出價值判斷和投資決策的重要信息，不符合《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》第三條和第三十四條的相關(guān)規(guī)定。結(jié)合上市審核委員會審議意見，上交所決定對太美科技首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請予以終止審核。
從以上三家企業(yè)可見，依賴單一藥品、研發(fā)能力不足等成IPO中止主要原因。有分析人士也表示，今年全面注冊制制度規(guī)則實施以來，整體對醫(yī)療行業(yè)是利好，發(fā)行上市條件更加包容，發(fā)行效率提升，但是對企業(yè)的創(chuàng)新內(nèi)核的要求其實是更高了。因此，在注冊制新規(guī)下，醫(yī)療企業(yè)IPO需要對自己核心產(chǎn)品的市場潛力和定位有清晰且明確的認識，對于未來持續(xù)經(jīng)營能力也提出了很高的要求。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-4月間，A股IPO終止企業(yè)共計91家，其中8家被否，83家撤回。而這91家企業(yè)中，醫(yī)藥制造業(yè)終止數(shù)量為8家。
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