首頁 > 行業(yè)新聞近年來，受帶量采購、醫(yī)保談判等新醫(yī)改政策的推進(jìn)，以及疫情的影響，不少藥企業(yè)績都受到了沖擊，“醫(yī)藥一哥”恒瑞醫(yī)藥短期業(yè)績也在承壓。2022年前三季度，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)總收入159.45億元，同比下降21.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤31.73億元，同比下降24.6%，降幅較去年同期擴大；每股收益為0.5元。
多家機構(gòu)，認(rèn)為短期來看，該藥企業(yè)績?nèi)猿袎?，長期來看，創(chuàng)新將有望驅(qū)動企業(yè)業(yè)績增長。如國君策略近日在研報中提到，受益于銷售調(diào)整接近尾聲、疫情緩和、新藥放量及仿制藥集采漸出清，預(yù)計恒瑞醫(yī)藥未來業(yè)績增速有望持續(xù)改善。
一方面，公司涉及單次集采銷售額最大的第5批集采影響基本消除，后續(xù)集采涉及品種節(jié)奏相對緩和，仿制藥業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)。
據(jù)了解，在第五批集采中，恒瑞醫(yī)藥納入了8個藥品，降價之下，2022H1這8個藥品實現(xiàn)銷售收入2.5億元，同比下降88%，呈斷崖式下跌。目前我國藥品集采已經(jīng)進(jìn)行了七輪，從第六批集采開始，競爭已趨于緩和，預(yù)計未來相關(guān)藥企受集采影響將明顯減小。
另一方面，新藥有望持續(xù)放量。上述機構(gòu)提到恒瑞醫(yī)藥多個新藥將迎來放量。2022H1，恒瑞的自研創(chuàng)新藥瑞維魯胺獲批上市，用于治療高瘤負(fù)荷的轉(zhuǎn)移性激素敏感性前列腺癌，恒瑞上市創(chuàng)新藥數(shù)量已增至11款；吡咯替尼第二項適應(yīng)癥獲批上市，用于HER2陽性乳腺癌的新輔助治療；四項NDA獲得NMPA受理，分別為：阿得貝利單抗用于治療一線廣泛期小細(xì)胞肺癌、SHR8008用于治療急性外陰陰道假絲酵母菌病、SHR8554用于治療腹部手術(shù)后中重度疼痛、HR20033用于治療2型糖尿病。
與此同時，恒瑞醫(yī)藥持續(xù)加碼創(chuàng)新研發(fā)，2022年前三季度，公司研發(fā)費用高達(dá)34.98億元，持續(xù)的高研發(fā)支出將為企業(yè)創(chuàng)新長遠(yuǎn)發(fā)展提供強大的支撐。2022H1，恒瑞瑞格列汀(DPP-4)、阿得貝利單抗(PD-L1)、SHR8008(CYP51酶抑制劑)、SHR8554(MOR激動劑)等多個分子處于NDA階段，未來有望陸續(xù)推出上市，驅(qū)動長期業(yè)績增長。
值得一提的是，恒瑞還在穩(wěn)步推進(jìn)國際化布局。2022H1，公司海外研發(fā)投入達(dá)5.19億元，占總體研發(fā)投入的17.85%。公司2022H1開展了近20項國際臨床試驗。其中，卡瑞利珠單抗+阿帕替尼治療晚期肝癌的國際多中心III期臨床研究已在中國遞交上市申請，并已在美國啟動遞交NDA前的準(zhǔn)備工作；海曲泊帕片用于惡性腫瘤化療所致血小板減少癥的適應(yīng)癥已獲得FDA授予的孤兒藥資格認(rèn)定；SHR-A1811、INS068、SHR-1819、SHR-1707、SHR-1905、SHR-2002等多項管線按計劃陸續(xù)開展全球同步開發(fā)。
為堅定長期發(fā)展信心，恒瑞醫(yī)藥2022年8月公告擬啟動新的員工持股計劃，計劃覆蓋員工1000余人，擬授予公司回購股份的數(shù)量不超過1200萬股(含預(yù)留份額)，約占總股本的0.19%，受讓價格為公司回購股 票均價的15%。本次激勵計劃的公司層面業(yè)績考核指標(biāo)包括創(chuàng)新藥銷售收入、新分子實體IND獲批數(shù)量、創(chuàng)新藥申報并獲得受理的NDA申請數(shù)量，展現(xiàn)公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型決心。其中創(chuàng)新藥收入解鎖目標(biāo)為2022年當(dāng)年、2022-2023年、2022-2024年累計分別不低于85億、190億、320億元。
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