仙琚制藥謎之操作：入局CRO三年業(yè)務(wù)剛有起色，卻為何轉(zhuǎn)讓部分相關(guān)股份？

日前，仙琚制藥(002332)披露公告，擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓控股子公司仙琚萃澤11%股權(quán)。若轉(zhuǎn)讓完成，仙琚制藥對仙琚萃澤的持股比例將由60%降至49%，仙琚萃澤將不再列入公司合并報表范圍。

此次掛牌，并非仙琚制藥首次對外轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)。今年1月，仙琚制藥掛牌轉(zhuǎn)讓控股子公司海盛制藥全部股權(quán)；2021年10月，仙琚制藥掛牌轉(zhuǎn)讓參股公司梓晶生物部分股權(quán)。

　入局CRO3年后處置部分股權(quán)？仙琚制藥：引入人才

仙琚萃澤成立于2019年7月9日，仙琚制藥出資700萬元，持股比例70%，合作方為寧波梅山保稅港區(qū)翔泰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。此后，仙琚制藥及合作方對仙琚萃澤進(jìn)行增資，截至2022年6月，仙琚制藥持股60%，寧波翔泰持股40%。

根據(jù)公告，仙琚萃澤主要從事藥品研發(fā)CRO業(yè)務(wù)，主要承接仙琚制藥及其他公司CRO研發(fā)服務(wù)。成立第二年，仙琚萃澤即實現(xiàn)盈利，2020年，仙琚萃澤收入1222.92萬元，凈利潤208.79萬元；2021年，仙琚萃澤收入2604.23萬元，凈利潤255.33萬元。

盡管仙琚萃澤營收、凈利潤規(guī)模尚小，但從增長率來說，發(fā)展仍算得上迅速。一家成立第二年就盈利、且成長性樂觀的控股子公司，仙琚制藥為何在成立3年后要出售部分股權(quán)、不再并表呢？

仙琚制藥在公告中表示，此次掛牌轉(zhuǎn)讓仙琚萃澤部分股份，是“為吸引人才團(tuán)隊和引入專業(yè)機(jī)構(gòu)支撐仙琚萃澤的未來發(fā)展，擬優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)”。

“考慮到（仙琚萃澤）是研發(fā)型公司，人才很重要，希望股東成分中能夠有更多的專家團(tuán)隊”，仙琚制藥解釋到，“研發(fā)人才進(jìn)入后，仙琚萃澤的成長性將更好，公司也希望仙琚萃澤能越走越好、越做越強(qiáng)?！?/span>

仙琚制藥還透露稱，仙琚萃澤內(nèi)部的技術(shù)人員也對此次競拍“有意向”，公司也是支持的，不過最后結(jié)果如何還是由競拍結(jié)果決定。

仙琚萃澤主要承接仙琚制藥及其他公司的CRO研發(fā)服務(wù)，截至目前，仙琚萃澤已承接仙琚制藥六個研發(fā)項目，累計已發(fā)生研發(fā)費用3080萬元。

對于cro業(yè)務(wù)未來的布局規(guī)劃，上述人士表示，“在考慮范圍之內(nèi)，因為公司只是降低了對仙琚萃澤的持股，并不是要退出這家公司”。

此前，仙琚制藥還曾轉(zhuǎn)讓控股子公司海盛制藥全部股份，轉(zhuǎn)讓梓晶生物部分股份。對于處置原因，仙琚制藥表示海盛制藥主營業(yè)務(wù)與公司甾體激素產(chǎn)業(yè)不具備協(xié)調(diào)效應(yīng)。轉(zhuǎn)讓梓晶生物部分股權(quán)，則是為了吸引人才團(tuán)隊和引入專業(yè)機(jī)構(gòu)，優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)。

營收增長乏力 股價持續(xù)下跌

仙琚制藥主營業(yè)務(wù)為甾體原料藥和制劑的研制、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品分為皮質(zhì)激素類藥物、性激素類藥物、麻醉肌松類藥物和呼吸科類藥物四大類。

同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)顯示，近年來，仙琚制藥營收規(guī)模增長緩慢，凈利潤增速放緩。2019年至2021年，仙琚制藥營收分別為37.09億元、40.19億元、43.37億元，同比增速分別為2.4%、8.37%、7.92%。同期凈利潤增速分別為28.12%、19.55%、16.8%，呈現(xiàn)明顯放緩趨勢。

二級市場方面， 6月13日，仙琚制藥收于9.26元，總市值約92億元，今年開年至今（6月13日），累計跌幅達(dá)29.58%。